In Gold investieren – Ein ausführlicher Ratgeber

Gold ist als eine langfristig besonders wertstabile Anlage bekannt und daher bei Investoren sehr beliebt. Es gibt immer wieder Krisen in der Welt, seien es politische Spannungen, Kriege, Rezessionen oder Zeiten der Inflation. Solche Ereignisse sind dann oft auch mit stärkeren Einbrüchen in verschiedenen Anlageklassen verbunden. In solchen Zeiten suchen die Menschen nach einem sicheren Hafen und wollen in Gold investieren, um einen Schutz für ihr Vermögen zu haben.

Gold ist schon seit einigen tausend Jahren bei den Menschen sehr beliebt. Das liegt zum einen an seinem besonderen, glänzenden Aussehen, das nahezu jeden in seinen Bann zieht, und seiner relativen Knappheit. Schon in frühen Zeiten wurde Gold daher zur Herstellung von Schmuck verwendet. Auch als Geld und Tauschmittel hat es eine lange Geschichte von mindestens 5000 Jahren. In Form von geprägten Münzen wird es seit dem 7. Jahrhundert vor Christus verwendet.

Heute wird Gold zu knapp 50% in der Schmuckproduktion verwendet. Ca. 7% werden in der Industrie eingesetzt, z. B. in der Elektrotechnik, Mikroelektronik, Medizin, Wärmetechnik, Optik und Chemie. Etwa 24% werden von den Zentralbanken zur Aufstockung ihrer Goldreserven aufgekauft und die restlichen 23% fließen in den privaten Investment-Sektor.

Es ist bekannt, dass Gold in Deutschland bei privaten Anlegern besonders beliebt ist. Insgesamt halten sie mehr als 9000 Tonnen davon, was deutlich mehr als der Goldbestand der Bundesbank von ca. 3355 Tonnen (im Jahr 2022) ist. Das glänzende Metall ist bei den Privatpersonen vorwiegend als Schmuck und in Form von Münzen und kleineren Barren vorhanden.

Was spricht dafür, in Gold zu investieren?

Wenn man Geld in Gold investieren möchte, kann das aus verschiedenen Gründen sinnvoll sein. Es wird von vielen als sicherer Hafen für Krisenzeiten angesehen, als geeignetes Mittel zum langfristigen Werterhalt, als Schutz vor Inflation und dem Verfall des Geldwertes, zur Diversifikation des Anlegeportfolios, zur Risikostreuung in volatilen Märkten und als Schutz bei wirtschaftlichen und politischen Unsicherheiten.

Bei derartigen Szenarien suchen Investoren oft nach stabilen Anlagen und wollen in Gold investieren. Dieses wird weltweit akzeptiert und wird wie eine anerkannte Form der Währung gehandelt. So kann es auch leicht unabhängig vom geografischen Ort in Bargeld umgewandelt werden.

Ist Gold eine sichere Geldanlage?

Gold gilt als eine relativ sichere Geldanlage, da es einen intrinsischen Wert hat, der nicht verloren gehen kann. Daher besteht kaum ein Risiko, dass der Goldpreis in extremem Maße fällt oder Gold ganz wertlos wird. Gold wird allgemein meist als sicherer Hafen in Krisenzeiten angesehen und bietet langfristig einen recht guten Schutz vor Inflation. Es wirkt somit wertstabilisierend und ausgleichend, wenn andere Assetklassen Kursrückgänge verbuchen.

Mit normalen Marktschwankungen muss man allerdings auch bei Gold rechnen. Insbesondere, wenn man Gold bei Tiefständen im Kursverlauf kauft, wird man allerdings selten wirklich starke Kursrückgänge erleiden.

Vor- und Nachteile einer Anlage in Gold

Eine Anlage in Gold hat zahlreiche Vorteile, aber auch ein paar Nachteile. Sehen wir und das einmal genauer an.

Die Vorteile von Gold

• Werterhalt und Vermögensschutz: Gold ist eine der ältesten und sichersten Anlagen in einen allgemein gefragten Sachwert. Es hat über die Jahrhunderte und Jahrtausende hinweg seinen Wert erhalten. Es dient daher ganz hervorragend dem Werterhalt und Vermögensschutz.
• Diversifikation: Gold eignet sich gut zur Diversifikation des Anlageportfolios. Es kann dazu beitragen, das Risiko zu streuen und das Verlustrisiko des Gesamtportfolios zu minimieren. Da es eine geringe Korrelation zu anderen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen hat, kann es dazu beitragen, in Zeiten von wirtschaftlichen Turbulenzen und starken Marktschwankungen den Wert des Portfolios zu stabilisieren und die Gesamtperformance zu verbessern.
• Sicherer Hafen: Gold wird in Zeiten von wirtschaftlichen Krisen und politischer Instabilität als sicherer Hafen angesehen. In Krisenzeiten verlieren andere Anlagen wie Aktien oft an Wert, während Gold im Allgemeinen wertstabil bleibt oder oft sogar im Wert steigt.
• Schutz vor Inflation: Gold wird als guter Schutz vor Inflation angesehen. In Zeiten mit stärkerer Inflation und Wertverlusten beim Papiergeld hat es oft größere Kurssteigerungen erlebt.
• Anwendung in der Industrie: Neben seiner Funktion als Geldanlage, dient Gold auch als wichtiger Rohstoff in der Industrie, der Medizin und der Elektrotechnik. Und ein erheblicher Anteil wird auch bei der Schmuckherstellung verwendet. Wenn der industrielle Bedarf steigt, kann auch die Nachfrage nach Gold zunehmen.
• Gold ist ein knappes Gut: Im Gegensatz zu den klassischen Papiergeld-Währungen, kann Gold nicht beliebig vermehrt werden. Die Goldmenge nimmt nur entsprechend der jährlichen Neuförderung zu, was etwa einem Zuwachs von knapp 2% entspricht.
• Liquide Anlage: Gold ist eine ziemlich liquide Anlageform und kann daher auch relativ einfach wieder in Bargeld umgetauscht werden. Es gibt einen etablierten Markt für Edelmetalle mit guter Liquidität. 
• Wertentwicklung: Die Entwicklung des Goldpreises kann zu einer guten Rendite führen, insbesondere, wenn man in Phasen niedriger Kurse kauft und bei hohen Kursen verkauft.

Die Nachteile von Gold

• Keine Erträge: Gold erzielt im Gegensatz zu anderen Anlageformen wie Aktien, Anleihen oder Immobilien keine Zinsen, Dividenden oder Mieteinnahmen. Gewinne ergeben sich aus dem Wertzuwachs zwischen Kauf und Verkauf.
• Zusätzliche Kosten beim Kauf: Beim Kauf von Barren oder Münzen bei einem Fachhändler bezahlt man zum einen die Prägekosten mit und zum anderen liegt der Verkaufspreis über dem reinen Marktpreis des Metalls, denn der Händler verdient ja auch etwas an dem Verkauf.
• Lagerungskosten: Wenn man Gold in physischer Form besitzt, muss eine sichere Lagerung gewährleistet werden. Dies verursacht zusätzliche Kosten. Eine sichere Lagerung ist aber wichtig, um das Risiko für Diebstahl zu minimieren.
• Preisschwankungen: Der Preis von Gold kann größeren Schwankungen unterliegen. Die Volatilität des Markts kann dabei zu vorübergehenden Verlusten führen.

So kann man in Gold investieren

Man kann auf unterschiedliche Arten in Gold investieren. Diese unterscheiden sich teilweise erheblich. Daher sollte man sich vor dem Anlegen in Gold zuerst gründlich informieren. Nicht jede Anlageform ist für jeden gleich gut geeignet. Einige Varianten wie z. B. Derivate sollten nur von sehr erfahrenen Anlegern in Betracht gezogen werden. Für den langfristig orientierten Investor ist es am besten, wenn er physisches Gold kaufen kann und dieses akkumuliert.

Da Gold ja einen recht stabilen intrinsischen Wert hat, besteht eigentlich so gut wie kein Risiko, dass der Preis einmal ins Bodenlose fällt oder das Investment ganz wertlos wird. Die üblichen Marktschwankungen hat man beim Gold natürlich auch. Daher ist es für eine Anlage in Gold sinnvoll, den Goldkurs regelmäßig im Auge zu behalten und dann bei niedrigen Kursen zu kaufen.

Der wichtigste Handelsplatz für Gold und Silber außerhalb von Börsen ist der London Bullion Market in der City of London. An diesem Handelsplatz, der von der London Bullion Market Association betrieben wird, wird seit 1919 der Weltmarktpreis für Gold festgelegt. Der Handel wird hier von Banken und anderen Institutionen betrieben.

Kauf von Münzen und Barren

Wenn man in Gold investieren will, kann man es am einfachsten in Form von physischen Barren und Münzen kaufen. Es gibt Goldmünzen in unterschiedlichen Größen, wobei die gängigste die Münze mit dem Gewicht einer Unze ist. Eine Unze Gold bzw. eine Feinunze Gold hat dabei ein Gewicht von 31,1034768 Gramm. Zu den bekannten Anlagemünzen gehören der Krügerrand, das Maple Leaf, das Australien Känguru, die Britannia, der Wiener Philharmoniker und der American Eagle.

Diese bekannten Münzen kann man auch später am leichtesten wieder verkaufen, da sie jeder kennt und es dadurch am leichtesten ist, dafür einen Abnehmer zu finden. Bei unbekannteren Münzen oder auch bei numismatischen Münzen kann das unter Umständen nicht ganz so leicht sein.

Goldbarren gibt es meist in Größen von 1g bis 1000g. Bei größeren Barren ist der Preis pro Gramm etwas geringer als bei Kleineren, da die Kosten für die Erstellung und Prägung relativ gesehen weniger ausmachen. Kleinere Barren hingegen können im Notfall besser als Zahlungsmittel verwendet werden, falls das einmal erforderlich sein sollte.

Wenn man Goldbarren kaufen möchte oder auch Goldmünzen, ist es sinnvoll, den Preis von verschiedenen Händlern zu vergleichen. Die Unterschiede beim Goldpreis können nämlich durchaus bedeutend sein. Suchen Sie sich für den Kauf einen der besten Goldhändler aus. Bei vielen kann man heutzutage auch über das Internet bestellen und sich die Ware zuschicken lassen. So ist es auch möglich, bei etwas weiter entfernten Händlern zu kaufen.

Sichere Aufbewahrung

Wenn Sie in Gold investieren und dieses zu Hause lagern wollen, sollten Sie gewisse Vorsichtsmaßnahmen ergreifen. Dazu gehört, dass Sie es gut verstecken, damit es nicht geklaut werden kann. Es gibt zahlreich kreative Möglichkeiten für gute Verstecke in Ihrer Wohnung. Mach einer vergräbt es auch im Garten. Wichtig ist auch, dass Sie außerhalb Ihrer Familie niemandem davon erzählen, dass Sie Edelmetalle besitzen, damit niemand auf falsche Gedanken kommt.

Wenn Sie die Möglichkeit dafür haben, können Sie sich einen Tresor zur Lagerung kaufen und diesen in Ihrem Haus oder Ihrer Wohnung an geeigneter Stelle einbauen. Das erhöht die Sicherheit für Ihr wertvolles Gut.

Eine andere Möglichkeit ist die externe Lagerung bei entsprechenden spezialisierten Anbietern. Diese Lagerstelle sollte sich in Ihrer Nähe befinden, damit Sie bei Bedarf auch einfach Zugang dazu haben.

Ein Bankschließfach ist dafür weniger gut geeignet. In Krisenzeiten kann die Bank Ihnen, eventuell auch auf staatliche Anordnung, den Zugang zu Ihrem Schließfach verwehren. Im schlimmsten Fall kann eine Enteignung drohen. In der Finanzkrise 2008 haben wir in Zypern schon den Fall erlebt, dass Bankkunden teilweise enteignet wurden.

Besser ist die Verwahrung bei einem privaten Unternehmen, dass sich auf die Lagerung von Edelmetallen und anderen Wertgegenständen spezialisiert hat. Eine derartige bankenunabhängige Lagerung hat viele Vorteile. Es gibt in Deutschland einige solcher Anbieter. Auch die Schweiz und Lichtenstein sind für die Lagerung beliebt.

Kauf über Online-Anbieter mit Lagerung in Tresoranlagen

Wer sein Gold nicht zu Hause lagern möchte oder bei einer größeren Anlagesumme nur einen Teil in den eigenen vier Wänden aufbewahren will, kann auch spezialisierte Online-Anbieter für sein Investment nutzen. Bei diesen Firmen kann man über ein Online-Portal Gold, Silber, Platin und Palladium kaufen. Diese werden dann in Hochsicherheitstresoren bekannter Sicherheitsunternehmen wie Loomis oder Brink’s eingelagert und verwahrt.

Sie können bei diesen Anbietern jede beliebige Menge an Edelmetallen kaufen. Sie erhalten in der Praxis dann entsprechende Anteile von standardisierten großen Goldbarren. Bei Gold sind das z. B. Barren mit 400 Feinunzen. Sie erwerben also nicht wie bei einem Fachhändler kleine Barren und Münzen, sondern sind Besitzer von Anteilen größerer Barren.

Diese Art des Erwerbs von Gold hat verschiedene Vorteile. Zum einen können diese Anbieter aufgrund der hohen Anzahl an Kunden die Edelmetalle in großem Stil an den professionellen Edelmetallmärkten kaufen und dadurch einen besonders guten Goldpreis anbieten. Zum anderen ist die Lagerung in den spezialisierten Tresoranlagen besonders sicher.

Da diese Firmen international arbeiten ist der Kauf von Edelmetallen steuerfrei. Das hat besonders für Silber, Platin und Palladium den Vorteil, dass Sie dafür nicht wie beim Händler in Deutschland die Mehrwertsteuer bezahlen müssen. Sie sparen dadurch also 19% ein.

Vielfach bieten solche Unternehmen die Lagerung weltweit in unterschiedlichen Ländern an. So ist es auch möglich, das Vermögen geografisch aufzuteilen und somit das Investmentrisiko noch weiter zu reduzieren. Die Lagerung wird oft in den Ländern Schweiz, Singapur, Großbritannien, USA, Kanada, Honkong und Deutschland angeboten.

Wenn Sie sich die günstigen dieser Anbieter heraussuchen, so müssen Sie beim Kauf und Verkauf mit Gebühren von etwa 0,5% des Gesamtbetrages rechnen. Für die Lagerung fallen ca. 0,12% pro Jahr an Kosten an. Manche Anbieter sind aber auch ein gutes Stück teurer.

BullionVault

Für den Kauf von Edelmetallen ist BullionVault weltweit der größte Online-Anbieter. Sie können als Privatanleger Zugang zu den professionellen Edelmetallmärkten erhalten und haben so bei Kauf und Verkauf, sowie der Lagerung von Gold, Silber, Platin und Palladium die geringsten Kosten. BullionVault bietet für die Lagerung in Hochsicherheitstresoren die Standorte Zürich, London, Toronto, Singapur und New York an.

Wir empfehlen Ihnen BullionVault zum günstigen Kauf und zur Lagerung von Edelmetallen (insbesondere bei etwas größeren Beträgen).

Goldmoney

Goldmoney ist ein weiterer Anbieter, bei dem Sie über eine Online-Plattform Edelmetalle wie Gold, Silber, Platin und Palladium kaufen können. Diese werden bei Goldmoney auch durch private Sicherheitsfirmen wie Loomis und Brink‘s in Tresoranlagen gelagert. Die Länderstandorte sind dabei Deutschland (Frankfurt), die Schweiz, Singapur, Großbritannien, die USA, Kanada und Honkong. Die Gebühren für Kauf, Verkauf und Lagerung sind bei Goldmoney auch relativ günstig.

Aktien von Minenunternehmen

Neben dem physischen Gold kann man auch Aktien von Minenunternehmen an der Börse kaufen. Es gibt zahlreiche Unternehmen, die Gold fördern und von dem Verkauf leben. Oft schwankt der Kurs dieser Goldminenaktien stärker als das Gold selber. Das liegt daran, dass die Gewinne bei einem Anstieg des Goldpreises überproportional steigen und bei einem Rückgang auch entsprechend stärker sinken.

Die Aktien der ganz großen Minenunternehmen schwanken i. A. am wenigsten, während die Aktien von keinen Unternehmen sehr volatil sein können. Auch sind die Risiken bei kleinen Unternehmen deutlich größer. So ein Minenunternehmen kann schnell auch einmal in Schieflage geraten, was dann den Aktienkurs stark einbrechen lässt. Daher ist es wichtig, vor dem Kauf von Aktien das Unternehmen gründlich zu analysieren.

Mit den größten Goldminenunternehmen kann man meist nicht viel falsch machen. Wer in diese Unternehmen in einer Phase mit niedrigen Kursen einsteigt, kann im Laufe der Zeit gute Gewinne erzielen.

Einige der größten Goldminenunternehmen sind:

• Newmont Mining (ISIN: US6516391066)
• Barrik Gold (ISIN: CA0679011084)
• Freeport-McMoRan (ISIN: US35671D8570)
• Newcrest Mining (ISIN: AU000000NCM7)
• Agnico-Eagle Mines (ISIN: CA0084741085)
• AngloGold Ashanti (ISIN: ZAE000043485)
• Fresnillo (ISIN: GB00B2QPKJ12)
• Sibanye Stillwater (ISIN: ZAE000259701)
• Royal Gold (ISIN: US7802871084)
• Kinross Gold (ISIN: CA4969024047)

Eine etwas größere Übersicht über die bekannten, großen Goldminenaktien kann Ihnen dabei helfen, weitere Anregungen für ein Investment zu finden.

In einer sehr ausführlichen Liste von Minenunternehmen kann man nach weiteren Unternehmen suchen.

Fonds und ETFs

Ein Investment in einzelne Minen-Aktien kann ein gewisses Risiko darstellen, da unvorhergesehene Ereignisse den Aktienkurs stark beeinträchtigen können. In einem Aktienfonds sind zahlreiche Aktien gebündelt, sodass man in viele Aktien gleichzeitig investiert und so das Risiko verringert. Die aktiv gemanagten Fonds enthalten eine Reihe von Minenunternehmen, die vom Fondsmanager ausgewählt werden. Die ETFs (Exchange Traded Funds) bilden einen Index ab und investieren proportional in die Aktien des Index. Als Anleger hat man bei Fonds den Vorteil, dass man sich nicht selber um die Aktienauswahl kümmern muss. 

Beispiele für Minen-Fonds:

• Commodity Capital Global Mining Fund (ISIN: LU0459291166)
• DWS Invest Gold and Precious Metals Equities Fonds (ISIN: LU0363470401)
• NESTOR Gold Funds (ISIN: LU0147784465)

Beispiele für Minen-ETFs:

• iShares Gold Producers ETF (ISIN: IE00B6R52036)
• VanEck Gold Miners ETF (ISIN: IE00BQQP9F84)
• VanEck Junior Gold Miners ETF (ISIN: IE00BQQP9G91)

Gold ETCs

Exchange Traded Commodities bzw. ETCs sind Wertpapiere, die die Wertentwicklung von Rohstoffen widerspiegeln und an der Börse gehandelt werden. Es sind Zertifikate, die keine Laufzeitbegrenzung haben und mit Rohstoffen, z. B. auch mit Gold, oder einem Wertpapierkorb besichert sind. Anleger können mit ETCs relativ einfach in einzelne Rohstoffe investieren ohne die Rohstoffe physisch besitzen zu müssen.

ETCs gibt es z. B. auf Edelmetalle, Industriemetalle, Öl, Erdgas oder verschiedene Agrarrohstoffe. Im Gegensatz zu einem ETF ist ein ETC kein Sondervermögen, sodass das eingesetzte Kapital bei einer Insolvenz des Emittenten nicht geschützt ist. Der ETC ist eine unbefristete Schuldverschreibung des Anbieters und hat somit ein Emittentenrisiko.

ETCs auf Gold und Silber bilden meist den Kassapreis des jeweiligen Metalls ab. Sie sind i. A. als Sicherheit physisch hinterlegt. Bei einem Gold ETC sind dann physische Goldbarren bei einem Treuhänder im Tresor gelagert. Bei physisch hinterlegten ETCs wird dadurch das Emittentenrisiko eliminiert.

ETCs, bei denen das Gold physisch hinterlegt ist und eine Auslieferungsoption besteht, haben den steuerlichen Vorteil, dass sie wie echtes Gold behandelt werden. Daher müssen Kursgewinne nach einer Haltedauer von einem Jahr nicht versteuert werden.

Bekannte Gold-ETCs sind:

• Xetra Gold (ISIN: DE000A0S9GB0)
• iShares Physical Gold ETC (ISIN: IE00B4ND3602)
• Invesco Physical Gold ETC  (ISIN: IE00B579F325)
• Xtrackers Physical Gold ETC (ISIN: DE000A1E0HR8)
• WisdomTree Physical Gold ETC (ISIN: JE00B1VS3770)

Andere Wertpapiere, um in Gold zu investieren

Neben den klassischen Investitionsmöglichkeiten in Gold und Aktien von Minenunternehmen, gibt es auch noch verschiedene Derivate, mit denen man an der Kursentwicklung von Gold partizipieren kann, zum Teil auch mit Hebel.

Zu diesen Derivaten gehören Futures, Optionen, CFDs, Zertifikate und Optionsscheine. Da diese Finanzinstrumente recht kompliziert aufgebaut sind, sollten diese nur von erfahrenen Tradern mit langer Erfahrung verwendet werden. Die Gewinnchancen sind zwar hoch, aber es kann dabei schnell auch zu hohen Verlusten kommen.